江雨蝶感觉到自己偷的那块怀表非同寻常，偷偷潜入夜总会包间。恰逢贺云翔也怀着同样的目的来到包间。幸好贺及时发现尾随而至的凌小语，只好若无其事地退出，江雨蝶乘机拿走怀表。
影机关行动组副组长片冈聪向三岛汇报打探的情报，认为凌小语的怀疑最大，因为小语是《醒报》的记者，常发表反日文章。
凌父感觉出凌小语受了伤害，同时担心再出现什么意外，决定通过警局为凌小语聘请一位保镖。虹口区警局局长金子仰不敢怠慢，派出手下得力干将探长司徒俊。但凌小语并不领情，对司徒俊百般刁难。
贺云翔接到组织密信，让他查清怀表下落。云翔随后又来到了包间寻找那块怀表，却遭到司徒的戏弄未达到目的。
一边养伤一边伺机报仇的雨蝶不顾苏雪劝阻，执意离开夜总会去寻找仇人。
凌小语接到江雨蝶的电话，被告之片冈聪出现在一家日本餐厅。二人决定动手报仇。小语为摆脱司徒峻，狠狠地捉弄了他一番，把他甩掉。然后前往江雨蝶的住处。二人化好妆，开着一辆偷来的车，直奔日本餐厅而去。
贺云翔找不到凌小语，非常担心，向正在夜总会喝酒的司徒俊要人。二人话不投机。此时凌小语和江雨蝶正乔装坐在一个日本商社内寻找着目标，准备下手。
滴血玫瑰第4集剧情介绍贺云翔因小语失踪而怒斥司徒，司徒有口难言。司徒想到凌小语可能在江雨蝶处，找到阿三打听到雨蝶的住处。云翔赶回家中与上级联络，上级要求必须尽快找到马恩铭的怀表。
凌小语和江雨蝶来到日本餐馆，却没有发现片冈。江雨蝶一气之下，将餐馆点了一把火，拉起小语就跑。小语埋怨雨蝶这把火一点目的性也没有，雨蝶却认为目的就是要出口气。
江雨蝶和凌小语摆脱众特务，回到家中，却发现司徒正在等候她们。司徒峻要送小语回家，正在此时云翔赶到。路上，小语拒绝了云翔的求婚，并质问云翔在做什么，警告他不要做汉奸。云翔有口难辩，默默走开。
自从夜总会出事后，跳舞的人群中就多了一张新面孔。他的公开身份是中国商人，实际上是日本军部宪兵少佐结成京。结成京被江雨蝶跟踪，并乘过路之机偷了他的钱包。而江雨蝶也被司徒盯上。此时夜总会逃来一个小伙子姜生，后面日本浪人追杀而来。司徒拦住浪人并与他们撕打起来。苏雪急忙给金子仰打电话报警。正当司徒应接不暇之时，金子仰带着警察赶到。
苏雪将逃来的小伙子姜生收留，苏雪的丫头阿兰对姜生暗生情愫。
回到家中的江雨蝶打开偷到的钱包，竟意外发现里面有一张和自己一样的照片，结成京竟然是自己的哥哥。
江雨蝶女扮男装来到表店修那块怀表，表店老板却以不能修为名，欲将此款名表占为己有。江雨蝶将他戏弄一番，扬长而去。
影机关有意关闭夜总会，向金子仰施加压力。迷恋苏雪的金子仰想尽办法顶住。为了激怒抗日组织成员尽早露面，马恩铭的人头被挂在了夜总会的门口。云翔流下热泪发誓要为马恩铭报仇。